Dolar kuru ve altın fiyatlarındaki ralli devam ediyor

Koronavirüs salgınıyla mücadele eden dünyada can kayıpları da maalesef ki devam ediyor. 

Asya’da azalan salgın Avrupa’da da son günlerde azalma gösterdi, ABD’de ise can kaybı 10 bine yaklaştı ve rakamlar en kötünün henüz geride kalmadığı kaygısına neden oluyor.

Piyasalarda ise Mart ayının 2. haftası itibariyle başlayan negatif fiyatlama devam ediyor, son haftada yaşanan gelişmelere baktığımızda;

Ekonomik veriler Euro Bölgesi’nde en düşük seviyelerde hasarın büyük olduğunu teyid ediyor. ABD’de ise işsizlik oranı %4,4’e yükselirken tarım dışı sektörlerde ise Mart ayında 701 bin kişi işsiz kaldı. 

Son iki haftalık başvurular ise 10 milyona çıkarak tarihi rekor kırmıştı. Ancak PMI tarafında Mart ayının en kötü olmadığı dikkat çekiyor, Nisan ayında üretim- hizmet- satın alma gibi ekonominin en önemli kollarında rekor çöküş bekleniyor.

ABD Başkanı Trump’ın Nisan ayının ilk yarısının çok kötü olacağını açıklaması zaten piyasalarda bozuk olan moralleri iyice bozmuştu, üstüne can kayıplarının giderek yükselmesi ise maalesef ki Trump’ın açıklamalarında haklılık olduğunu gösteriyor.

Bir önemli gelişme ise geçen hafta petrol tarafında yaşandı. Trump,S. Arabistan ve Rusya’ya  zaten virüs belimizi büktü bir de sizin kavganızla ABD petrol maliyetleri artıyor, bu işi çözmezseniz yaptırım uygularım dedi. 

OPEC+ üyelerin bugün görüşmesi beklenirken S. Arabistan-Rusya anlaşmazlığı ile toplantı Perşembe gününe ertelendi. Geçen hafta olası arz kesintisi beklentisi ile yükselen petrol fiyatları haftaya düşüşle başladı, ancak brent şimdilik 30$ tabanını koruyor.

Peki, arz kesintisi işe yarar mı?

Koronavirüs salgınının yarattığı tahribatı arz kesintisi kurtaramaz. Virüse aşı bulunur ve salgın etkisini azaltmaya başlarsa o zaman arz kesintisinin etkisi olumluya dönebilir. Bu merkez bankalarının şu anki politikaları için de geçerli. Üretici ülkelerin arz kesintisi kararı kısa süreli bir pozitif etki sağlayabilir sadece.

En çok takip edilen varlıklardaki değişime baktığımızda;

Ons altın zayıf ABD verileri ile haftayı yükselişle tamamladı ve yeni haftaya da %1 kazançla başladı.

 Mart ayı başında yaşanan satış şoku ve kapatılan pozisyonlarla yüksek oynaklık gösteren altın son günlerde 1,580$ tabanını koruyor ve bugün 1,640$ seviyesine doğru yükseliş yaşıyor. 

En yakın direnç olarak 1,660$ seviyesini takip ediyoruz ve yükseliş trendini koruyan altında kısa vadedeki geri çekilmeler de sınırlı kalabilir.

Dolar tarafında ise zayıf ABD verilerine karşın risklerin yüksek olması ile talep de sürüyor. ABD Dolar Endeksi ise 100,0 tabanını koruyor ve hem dolardaki güçlü seyir hem de euronun kan kaybetmesi ile EUR/USD 1,08 üzerinde tutunmakta zorlanıyor. 

Paritede bu hafta 20 Şubat’ta görülen ve 19 Mart’ta kırılan 1,0775 seviyesini en yakın destek olarak izliyoruz. Bu seviye altında ise 1,0650 ana destek konumunda. Olası yükselişler ise 1,0950 yakınında ivme kaybedebilir.

Euro tarafında virüsün etkisi ve zayıf verilerin yanında AB ülkelerinde başlayan ve büyümesi beklenen siyasi kriz de baskı yaratmaya başladı. Birliğin dağılabileceğinin konuşulmaya başlanması elbette ki euro negatif etkiye neden oluyor.

Mart ayı itibariyle oldukça düşüş yaşayan gelişen ülke paraları, geçen hafta G. Afrika kredi notunun düşürülmesi ve randın tarihi düşüş yaşamasının da etkisiyle kan kaybını hızlandırdı. TL de bu gelişmelerin etkisiyle dolar karşısında %3 değer kaybetti.

USD/TRY kuru bugün 6,7830’a çıkarak 31 Ağustos 2018 sonrası en yüksek seviyeyi gördü. Kritik direnç olarak izlediğimiz 6,80’e yaklaşan kurda haftanın devamında alımların sürmesi ile 6,95-7,0 aralığı söz konusu olabilir. 6,80 üzeri kurda atakların hızlanmasına neden olacağı için seviyeler de çok görmek istemediğimiz rakamlara ulaşabilir. 

Geçen haftaki atağın hızlanması nedeniyle olası geri çekilmelerde de artık 6,50’yi en yakın destek olarak izleyeceğiz.  Bu arada virüs salgını öncesi TL özelinde en önemli baskı konusu olan S400 meselesinde ise bu süreçte alınacak kararlar da önemli.

Yurt içi altın fiyatlarında ise bugün yeni rekor seviyeler görüldü. Gram  altın hem ons hem de dolar kurundaki artışla bugün 357 TL’yi gördü. Son haftada rekor üstüne rekor kıran fiyatlar için tahmin vermeyi doğru bulmuyoruz, sadece yeni aralıkları en yakın bölge olarak izliyoruz. Dolayısıyla şu anda 360’lı seviyeler yeni direnç bölgesi konumunda.

Avrupa ve ABD’nin pozitif açılışıyla bugün %2 primli işlem gören BİST 100 92 bin direncine doğru yükseliş yaşıyor, bu direnç üzerinde alımların devam etmesi için küresel iyi hikayeye ihtiyaç var.

TL varlıklarda işlem yapan yatırımcıların CDS ’leri çok yakından takip etmesi gerekiyor. Son işlem gününde 660 bp seviyesine çıkan ve son derece kritik aşamada olan risk primini göz ardı etmemek gerekiyor.